Book Value

ارزش دفتری، که به آن ارزش دارایی خالص نیز گفته می‌شود، یکی از شاخص‌های اساسی در تجزیه و تحلیل مالی برای تعیین ارزش ذاتی یک شرکت است. این مقدار به عنوان تفاضل بین کل دارایی‌های شرکت و کل بدهی‌های آن محاسبه می‌شود.

نحوه کارکرد

ارزش دفتری سهم (BVPS) با تقسیم کل ارزش دفتری شرکت بر تعداد سهام معلق محاسبه می‌شود. این شاخص به سرمایه‌گذاران ایده‌ای درباره آنچه شرکت در صورت تصفیه امروز ارزش خواهد داشت، می‌دهد. فرمول BVPS به صورت زیر است:

BVPS = (کل دارایی‌ها - کل بدهی‌ها) / تعداد سهام معلق

برای مثال، اگر یک شرکت کل دارایی‌هایی به ارزش 100,000 دلار، کل بدهی‌هایی به ارزش 40,000 دلار و 10,000 سهم معلق داشته باشد، ارزش دفتری سهم آن به صورت زیر محاسبه می‌شود:

BVPS = (100,000 - 40,000) / 10,000 = 6 دلار

اهمیت آن

ارزش دفتری به عنوان یک ابزار مفید برای سرمایه‌گذاران محسوب می‌شود زیرا به درک ارزش ذاتی یک شرکت کمک می‌کند. این شاخص می‌تواند برای مقایسه ارزش بازار سهام یک شرکت با ارزش دفتری آن استفاده شود تا مشخص شود آیا سهام کمتر یا بیشتر از ارزش واقعی آن ارزش‌گذاری شده است. نسبت قیمت به ارزش دفتری (P/B) با تقسیم قیمت سهام بر ارزش دفتری سهم در هر سهم محاسبه می‌شود. نسبت P/B بالای 1 نشان‌دهنده کم‌ارزش‌تر بودن سهام است، در حالی که نسبت P/B کمتر از 1 بیانگر کم‌ارزش‌تر بودن سهام است.

با این حال، باید توجه داشت که ارزش دفتری محدودیت‌های خود را دارد. این شاخص بر اساس هزینه‌های تاریخی است و ممکن است ارزش واقعی دارایی‌های یک شرکت را منعکس نکند. علاوه بر این، ارزش دفتری دارایی‌های غیرملموس مانند حسن‌نیت و دارایی‌های معنوی را در نظر نمی‌گیرد که می‌تواند در اقتصاد امروز نقش مهمی داشته باشد. بنابراین، همیشه استفاده از ارزش دفتری همراه با سایر شاخص‌های ارزیابی هنگام تجزیه و تحلیل یک شرکت توصیه می‌شود.