Call Option

یک آپشن خرید یک قرارداد مالی است که به صاحب حق اما نه تعهد خرید یک دارایی زیربنایی در یک قیمت از پیش تعیین شده، به نام قیمت زده‌بندی، قبل از یک تاریخ انقضا مشخص شده، می‌دهد. خریدار برای این حق، یک پریمیوم پرداخت می‌کند، در حالی که فروشنده (یا نویسنده) پریمیوم را دریافت کرده و تعهد فروش را در صورت اجرای آپشن به عهده می‌گیرد. آپشن‌های خرید به عنوان مشتقات طبقه‌بندی می‌شوند زیرا ارزش آنها از حرکت قیمت دارایی زیربنایی مشتق می‌شود، که می‌تواند سهام، شاخص، کالا یا ارز باشد.

نحوه کارکرد

هنگامی که یک سرمایه‌گذار آپشن خرید خریداری می‌کند، حق خرید دارایی در قیمت زده‌بندی را بدست می‌آورد.

• اگر قیمت بازار دارایی بالاتر از قیمت زده‌بندی قبل از انقضا افزایش یابد، صاحب حق می‌تواند آپشن را اجرا کند، دارایی را در قیمت زده‌بندی پایین‌تر خریداری و یا نگه دارد یا آن را در قیمت بالاتر بازار برای سود فروشد.
• اگر قیمت بازار در یا زیر قیمت زده‌بندی باقی بماند، صاحب حق آپشن را بی‌ارزش منقضی می‌کند و فقط پریمیوم پرداختی خود را از دست می‌دهد.
• فروشنده در صورت بی‌ارزش منقضی شدن آپشن از پریمیوم سود می‌برد؛ در غیر این صورت باید دارایی را در قیمت زده‌بندی بفروشد که ممکن است در صورت بالاتر بودن قیمت بازار، زیان متحمل شود.

ارزش آپشن تحت تأثیر عواملی مانند قیمت دارایی زیربنایی، زمان باقیمانده تا انقضا، نوسان، نرخ‌های بهره و سودهای پرداختی قرار می‌گیرد.

اهمیت آن

آپشن‌های خرید مزایا را فراهم می‌کند، به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد تا با یک سرمایه‌گذاری نسبتاً کم - یعنی پریمیوم - یک موقعیت بزرگ را کنترل کنند.

مثال: یک معامله‌گر آپشن خرید بر روی سهام XYZ با قیمت زده‌بندی 50 دلار و انقضای یک ماه برای یک پریمیوم 2 دلار در سهم خریداری می‌کند. اگر قیمت XYZ به 60 دلار افزایش یابد، معامله‌گر می‌تواند آپشن را اجرا کند، سهام را در 50 دلار خریداری و در 60 دلار بفروشد و سود 8 دلار در سهم (60-50-2) کسب کند. اگر XYZ زیر 50 دلار باقی بماند، معامله‌گر فقط 2 دلار پریمیوم را از دست می‌دهد. این سود و زیان مشخص شده آپشن‌های خرید را برای مقاصد مانند مفاد، هدایت و تولید درآمد مفید می‌کند.