Forward Rate

نرخ آتی، قیمت معامله‌ای که برای جفت ارز در تاریخ آینده‌ای خاص توافق شده است. این نرخ از نرخ فعلی بازار (spot) با تعدیل برای تفاوت نرخ بهره دو ارز مشتق می‌شود، به گونه‌ای که طرفین می‌توانند قیمت امروز را برای معامله‌ای که در آینده انجام می‌شود، قفل کنند.

نحوه کارکرد

هنگامی که دو طرف قرارداد آتی وارد می‌شوند، مقدار ارز مورد معامله، تاریخ تسویه و نرخ آتی را مذاکره می‌کنند. نرخ با فرمول زیر محاسبه می‌شود:

• نرخ آتی = نرخ بازار × [(1 + نرخ بهره داخلی × T) / (1 + نرخ بهره خارجی × T)]
• که در آن T زمان تا بلوغ به سال بیان شده است.

هیچ پولی در زمان انعقاد قرارداد عوض نمی‌شود؛ صرفاً در تاریخ آینده توافق‌شده مبادله صورت می‌گیرد. اگر نرخ بازار در زمان تسویه با نرخ آتی متفاوت باشد، یک طرف سود و طرف مقابل زیان می‌بیند که بازتاب اصل فرضیه نرخ بهره است.

چرا اهمیت دارد

نرخ‌های آتی امکان هزینه‌کرد و سرمایه‌گذاران را برای کاهش ریسک ارزی فراهم می‌کند. به عنوان مثال، یک صادرکننده آمریکایی که انتظار دریافت 1 میلیون یورو در شش ماه دارد می‌تواند امروز نرخ آتی را قفل کند و مطمئن شود که مبلغ دلاری دریافتی صرف‌نظر از نوسان ارز یورو-دلار ثابت خواهد ماند. این قابلیت پیش‌بینی، در برنامه‌ریزی بودجه، تعیین قیمت و برنامه‌ریزی مالی کمک می‌کند. همچنین، در بازار ارز، نرخ‌های آتی نشان‌دهنده‌ی انتظارات بازار درباره‌ی حرکت نرخ‌های بهره و شرایط اقتصادی آینده هستند و به همین دلیل ابزاری کلیدی برای معامله‌گران، تحلیل‌گران و سیاست‌گذاران محسوب می‌شوند.