Kelly Criterion

معیار کلی یک فرمول ریاضی برای تعیین کسر بهینه سرمایه‌گذاری در یک شرط‌بندی یا سرمایه‌گذاری است که بر اساس سود حاشیه (احتمال برداشت منهای احتمال باخت) و نرخ‌های پیشنهادی مبتنی است. این معیار توسط جان ال. کلی جونیور در سال 1956 توسعه یافت و با موازنه‌گیری بین ریسک و پاداش، نرخ رشد بلندمدت دارایی را به حداکثر می‌رساند، فرض بر این که احتمال‌ها و بازده‌ها مشخص هستند.

برای مثال، اگر یک معامله‌گر 60 درصد احتمال دارد یک معامله موفق باشد و نسبت بازده 2 به 1 باشد، کسر معیار کلی (0.60 × 2 − 0.40) / 2 = 0.20 خواهد بود که نشان‌دهنده سهم 20 درصدی از سرمایه‌گذاری است. اعمال این معیار به معامله‌گران کمک می‌کند تا سایز موقعیت را برای بهره‌برداری از یک سود حاشیه تنظیم کنند و در عین حال از بیش‌ازحد سرمایه‌گذاری جلوگیری شود که می‌تواند منجر به ورشکستگی شود؛ بنابراین این معیار یکی از ارکان اصلی استراتژی‌های مدیریت ریسک پیشرفته و اندازه‌گیری موقعیت است.