Protective Put

پوت محافظتی یک استراتژی مدیریت ریسک است که سرمایه‌گذاران استفاده می‌کنند که در معرض خرید طولانی مدت سهام هستند. این روش شامل خرید یک گزینه فروش (پوت) روی همان سهام می‌شود، که محافظتی در برابر احتمال تلفات ناشی از کاهش قیمت سهام فراهم می‌کند.

نحوه کار

برای اجرای پوت محافظتی، یک سرمایه‌گذار گزینه فروشی با قیمت اعمال (استایک) برابر با قیمت فعلی سهام یا کمی پایین‌تر خریداری می‌کند. سپس سرمایه‌گذار هم سهم طولانی مدت و هم گزینه فروش را تا تاریخ انقضا نگه می‌دارد. اینگونه کار می‌کند:

• اگر قیمت سهام افزایش یابد، سرمایه‌گذار می‌تواند گزینه فروش را اجرا و سهم را به قیمت اعمال فروشد و سود را تضمین کند.
• اگر قیمت سهام کاهش یابد، سرمایه‌گذار می‌تواند یا سهم را به قیمت بازار بفروشد و گزینه فروش را اجرا کند تا تلفات محدود شود، یا سهم و گزینه فروش را نگه دارد تا قیمت سهام بازگردد.

چرا مهم است

پوت‌های محافظتی برای چند دلیل ارزشمند هستند:

• ریسک کاهش محدود: با داشتن گزینه فروش، سرمایه‌گذاران می‌توانند حداکثر تلفات خود را محدود به قیمتی که برای گزینه پرداخت کرده‌اند کنند.
• پتانسیل برای سود بالا: اگر قیمت سهام افزایش یابد، سرمایه‌گذاران همچنان می‌توانند در سود بالا سهام شرکت کنند، زیرا سهم را دارند.
• انعطاف‌پذیری: سرمایه‌گذاران می‌توانند انتخاب کنند که سهم و گزینه فروش را نگه دارند تا قیمت سهام بازگردد، یا سهم را بفروشند و گزینه فروش را اجرا کنند تا تلفات محدود شود.

با این حال، مهم است که توجه داشته باشیم که پوت‌های محافظتی هزینه‌ای دارند. پریمیوم پرداختی برای گزینه فروش سود کلی سرمایه‌گذار را روی موقعیت سهام کاهش می‌دهد. بنابراین، سرمایه‌گذاران باید منافع محافظت را در مقابل هزینه گزینه وزن کنند.