VIX

شاخص VIX (شاخص نوسان) معیاری بازار در زمان واقعی است که انتظار بازار از نوسان 30 روزه شاخص S&P 500 را منعکس می‌کند. این شاخص از قیمت‌های آپشن‌های شاخص S&P 500 محاسبه می‌شود و اغلب به عنوان "شاخص ترس" شناخته می‌شود، زیرا هنگامی که سرمایه‌گذاران نوسانات بزرگتر قیمت را انتظار دارند، معمولاً افزایش می‌یابد و زمانی که بازار آرام است، کاهش می‌یابد.

نحوه کارکرد

VIX از نوسان ضمنی یک سبد از آپشن‌های خرید و فروش S&P 500 با سررسیدهای نزدیک به انقضا استخراج می‌شود. با وزن‌دهی به این قیمت‌های آپشن، فرمول سالیانه‌ای انحراف معیار بازده شاخص را برای 30 روز آینده تخمین می‌زند که به صورت درصد بیان می‌شود. مثلاً، مقدار VIX برابر 20 نشان می‌دهد بازار انتظار دارد S&P 500 در طول یک سال حدوداً ±20% حرکت کند یا حدوداً ±5.8% در طول یک ماه. این شاخص به‌طور پیوسته در طول ساعات معاملات به‌روزرسانی می‌شود و توسط بورس آپشن شیکاگو (CBOE) منتشر می‌گردد.

اهمیت آن

سرمایه‌گذاران از VIX برای سنجش حس بازار، پوشش محافظت از پورتفولیو و زمان‌بندی استراتژی‌های مبتنی بر نوسان استفاده می‌کنند. به عنوان مثال، در دوران بی‌ثباتی بازار مارس 2020، VIX به بالای 80 صعود کرد که نشان‌دهنده ترس شدید و بسیاری از معامله‌گران را به خرید آینده یا آپشن‌های VIX به عنوان اقدامی محافظت‌گر در برابر ادامه روند کاهشی سهام ترغیب کرد. از سوی دیگر، VIX پایین‌مانده به دون 12 اغلب نشان‌دهنده بی‌تفاوتی است که می‌تواند پیش از وقوع معکوس شدن‌های ناگهانی بازار باشد. درک VIX به معامله‌گران کمک می‌کند تا ریسک را ارزیابی کنند، سرمایه را در محصولات نوسان تخصیص دهند و شرایط گسترده‌تر بازار را فراتر از سطح خالص قیمت تفسیر کنند.