ECB به سمت افزایش نرخ بهره حرکت می‌کند، فدرال رزرو صبر می‌کند — EUR/USD در میانه بلاتکلیفی

تحولی چشمگیر در سیاست پولی اروپا در حال شکل‌گیری است. تنها چند هفته پیش، بازارها کاهش نرخ بهره ECB را پیش‌بینی می‌کردند. اکنون با افزایش شدید تورم ناشی از نفت، سرمایه‌گذاران حداقل بر دو افزایش نرخ بهره در ۲۰۲۶ شرط می‌بندند.

معضل تورمی بانک مرکزی اروپا

اختلال تنگه هرمز هزینه‌های انرژی را در سراسر اروپا بالا برده است — قاره‌ای که حدود ۹۰ درصد نفت خود را وارد می‌کند. با معامله نفت برنت بالای ۱۰۰ دلار، تورم منطقه یورو به‌مراتب فراتر از هدف ۲ درصدی ECB شتاب گرفته است.

بازارها به سرعت واکنش نشان داده‌اند. قیمت‌گذاری سواپ نرخ بهره اکنون دو تا سه افزایش تا پایان سال را نشان می‌دهد، در حالی که یک ماه پیش صفر بود. نرخ تسهیلات سپرده ECB در حال حاضر ۲.۱۵ درصد است و معامله‌گران احتمال رسیدن به ۲.۶۵ درصد یا بالاتر را می‌بینند.

بازی انتظار فدرال رزرو

در آن سوی اقیانوس اطلس، فدرال رزرو در نرخ ۳.۵۰-۳.۷۵ درصد ثابت مانده. اقتصاد آمریکا به عنوان صادرکننده خالص انرژی، از شوک نفتی که اروپا و آسیا را می‌زند، محافظت شده است.

این واگرایی داستان اصلی EUR/USD است. وقتی ECB سیاست انقباضی پیش می‌گیرد و فدرال رزرو ثابت می‌ماند، اختلاف نرخ بهره به نفع یورو باریک می‌شود — تاریخاً سیگنالی صعودی برای این جفت‌ارز.

تصویر تکنیکال EUR/USD

این جفت‌ارز در حال حاضر حوالی ۱.۱۵۴۰ معامله می‌شود. سطوح کلیدی شامل مقاومت ۱.۱۶۵۰ و حمایت روانی ۱.۱۵۰۰ است. شکست پایدار بالای ۱.۱۶۵۰ مسیر را به سمت ۱.۱۸۰۰-۱.۲۰۰۰ باز می‌کند — سطوحی که بانک‌های بزرگ از جمله UBS برای نیمه دوم ۲۰۲۶ هدف قرار داده‌اند.

معامله‌گران چه چیزی را باید رصد کنند

هفته‌های آینده حیاتی خواهد بود. کاتالیست‌های کلیدی شامل جلسه بعدی ECB، داده‌های تورم منطقه یورو و هرگونه تحولی در بحران خاورمیانه است. اختلاف بازده بین اوراق خزانه آمریکا و بوندهای آلمان نیز شاخص پیشرو قابل‌اعتمادی برای جهت EUR/USD است.

اطلاعات این مقاله صرفاً جنبه آموزشی دارد و توصیه سرمایه‌گذاری نیست. معامله CFD ریسک بالایی دارد.